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四季度A股投资策略来了!看多做多还是行情相对谨慎?

2019-11-27 17:05:49作者:匿名阅读:715

随着第四季度国庆节的到来,我应该如何选择投资a股?一些组织认为宽松的开放和对外开放会带来增长。他们决心多看多做。也有机构相对谨慎,用“秋收冬储”来总结第四季度的投资方向,认为第四季度的投资节奏是“防御性的”。在即将到来的第一个第四季度交易日之前,这里有一个第四季度投资策略。请留着它。

积极派代表前往太平洋证券,对第四季度市场进行展望,原因有三。第一个原因是,在贸易谈判逐步放松和经济事故指数复苏后,全球资产配置的风险偏好增加了。第二个原因是通货膨胀预期后公司利润预期的边际改善加快。第三个原因是下调利率、潜在的降息和持续的积极市场政策。

与此同时,太平洋证券(Pacific Securities)指出,放松和对外开放将带来“增量奶牛”,股市将继续主导债券市场,并牢牢观察和做更多事情。此前,市场风格被认为偏向于此前超卖的金融权重,台湾指数得到修复。目前,人们仍然乐观地认为,金融股将受益于通胀预期的反弹和反周期调整。与此同时,由于第四季度大宗商品反弹或超出市场预期,建议关注受益于油价反弹的有色金属、工业金属和化工类股票,这些股票在周期性股票中具有更好的供需结构。

华创证券还认为,在美国降息周期建立的条件下,预计将进一步推动全球央行宽松趋势,中国国内政策将第二次得到补充,在深化改革的条件下,a股预计将面临盈利能力、资本和风险偏好的三重提升。进入第四季度,中间反弹是可以预期的。

国泰君安分析师李邵军延保分析称,尽管目前的估值是分层的,但仍处于低位。李邵军认为,一方面,市场对盈利能力的理解正在加深,另一方面,随着后续国内政策的进一步澄清,市场的风险偏好预计将继续修复。

回顾过去(6-12个月),李邵军判断,随着信贷周期的开放和需求侧政策的推进,企业资源规划和盈利能力将出现双重“耐克”模式。基于4x4配置系统,李邵军推荐两条主要投资路线:1 .优化风格。我们对新基础设施、通信、计算机和其他增长方式的发展持乐观态度,并低估了汽车和家用电器的消费。2.考虑到稳定的性价比。对估值低、利润稳定的银行和非银行进行估值。

广发证券战略分析师围绕贴现率波动研究和判断市场。广发证券认为,第四季度的投资步伐处于守势。在金融供给侧改革的背景下,决策者总是在“防范风险”和“防范风险处置”之间取得平衡。因此,金融供应方的缓慢步伐是“冷的时候积极,热的时候不激进”。

广发证券分析第四季度市场的出发点是利润的底部比较。在a股历史上,四轮利润的底部分别出现在2006年、2009年、2012年和2015年。2019年的“利润曲线底部”与2012年更相似,“房地产、制造业和出口”相互残杀,使得基础设施投资难以支撑。因此,2019年第四季度的市场扣除额可以通过将第三季度扩大到2012年第四季度进行比较。2019年第四季度的通胀限制宽松,经济数据难以改善。它是“松散的,经济范围有限,没有任何改善”。这一预测将优于2012年第三季度,弱于2012年第四季度,呈现振荡模式。

国鑫证券项燕和詹迪在展望第四季度市场形势时也表示了相对谨慎的态度,并建议配置“逆周期、重防御”:估值低、防御属性强的金融和建筑行业预计第四季度会有超额回报;与经济周期关系不大的科学和技术部门预计仍将拥有显著的结构性机遇。

值得注意的是,国鑫证券在研究论文中对数据进行了分析。历史经验表明,在央行开始降息后的一个月和三个月内,a股市场涨跌的可能性喜忧参半,而在首次降息后的六个月内,a股市场涨跌的可能性更大。

新京报记者张思源·陈鹏

编辑陈士毅校对卢爱英

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